核心观点
长期看成长性，在质疑的时候布局
新能源市场化导致成长确定性提升，预计未来电动车和光伏渗透率还有五至八倍以上空间，行业高估值预计将维持很长时间。目前出现短期布局时间点：美国政策支持力度预期存质疑，估值已到合理位置。
中期看周期性，在供需恶化时候布局
新能源行业有五年左右供需周期，年进入向上周期第三阶段，未来一年三大方向：回归核心成长、后周期、新技术。目前出现短期布局时间点：碳酸锂供需短期错配。风险点：真正供需恶化预计在-年；超预期点：渗透率加速向上，拉长周期。
短期看波动性，在量价低点布局
从短期量价情况看，光伏低位更为明确。目前出现短期布局时间点：组件价格降到相对低点促成下游需求的正反馈，预计年1月份将体现，建议依次配置下游电站和组件、新技术、各环节龙头；锂电池上游涨价极限点预计出现在年1季度，极限值后成长性将进一步凸显，建议按成长壁垒排序布局（锂电池、锂、隔膜等）。
高壁垒（供需紧平衡）、后周期和新技术是未来重点
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