大家好，欢迎来到见闻阅读。今天和大家分享的是《非理性繁荣》。
这一周是诺贝尔奖开奖周，我们会陆续为大家推荐诺贝尔经济学奖获得者的代表作。本书作者是著名经济学家罗伯特·希勒，专长在于行为金融学、财务经济学。他因为对资产价格实证分析方面的贡献，与尤金·法马、拉尔斯·彼得·汉森共同获得年诺贝尔经济学奖。
年，罗伯特·希勒教授出版了《非理性繁荣》。在书中，针对美国股市自20世纪90年代后期以来出现的繁荣景象，希勒教授提出了自己的观点，认为那是一种脱离实际的反常现象，是一种“非理性繁荣”，并对其产生的原因进行了系统、详细的分析。不知是出版的时机适当还是这本书本身给投资者带来了重要的影响，该书出版不久，美国股市就开始了深幅下跌行情，从年3月初开始，道琼斯指数在短短几周之内下跌了近20％，纳斯达克指数的下跌超过30％。
《非理性繁荣》的第一版获得了巨大的成功，“非理性繁荣”也成为经济学的常用术语，但希勒教授的思考并未止步。除了股票市场，美国的房地产价格也开始大幅上涨。—年间，美国中等住宅平均房价就从14.36万美元狂涨到21.96万美元，升幅达52.9％。年末，希勒教授出版了《非理性繁荣》第二版。对第一版的内容作了相当大的修订，专门增加了一章来探讨20世纪90年代末以来，许多国家都经历的房地产泡沫，并且贯穿全书。在第二版中希勒教授以经济学家严谨的分析，运用最新的经济事件，从市场观念演变的过程、经济发展结果和前途的影响因素等方面对国家经济“非理性繁荣”给予了更加全面的阐述和分析。
有趣的是，年希勒教授的《非理性繁荣》第二版面市，年美国房屋抵押贷款次级债危机初现端倪，年3月爆发，美国股市和房市双双大跌，并波及全球市场。年7月美国国会联合经济委员会发布报告，预计从年中到年底，美国因无法偿还次级抵押贷款而丧失抵押品赎回权的案例将达到万美元，直接涉及的房产价值超过亿美元，而导致周边房屋贬值一类的间接损失也将达到亿美元。希勒教授再次成为华尔街的精神教父。
《非理性繁荣》这本书研究的是投机性市场的行为、人类的易犯错误性以及资本主义体系的不稳定性。对处于当前经济环境的我们仍有许多借鉴意义。
我们先来看下本书的结构安排：
首先，本书对股票市场和房地产市场的发展历程进行了回顾，以帮助读者了解股市和房地产市场的近期波动，全面看待市场发展趋势。第1章介绍了股票市场的涨跌起落，与此相对应，新增的第2章介绍了房地产市场的盛衰沉浮。
第一篇深入研究了导致市场泡沫的结构因素。第3章探讨了导致市场急剧波动的因素，如政治、技术和人口变化。尽管考虑了房地产市场的情况，和第一版相比，12个影响因素仍然变动不大。第4章指出，因为某些特定的、具有一定滞后性的放大机制，上述影响因素和市场变动的关系还不十分清楚。当某些事件被当做利好时，放大机制可以随着时间的推移增强市场的信心，尽管此时价格已经很高了。价格上涨被进一步推进，影响因素的作用被放大，投机泡沫开始膨胀。当某些事件被看做利空时，起初的价格下跌推动进一步的价格下跌，放大机制的作用方向相反。
第二篇对强化投机性泡沫的文化因素进行了深入研究。第5章
转载请注明：http://www.0431gb208.com/sjslczl/79.html
