新能源车行业从供应链角度来看，分成三个板块：上游有色金属以及化工原材料，比如镍钴锂，比如电池的四大材料等；中游更多的是零部件的制造，比如电池、电机、电控等；下游是整车制造以及相关的一些汽车服务，智能驾驶等板块。今天主要分享下游新能源汽车行业研究框架。新能源汽车行业的核心驱动力是爆款车型。从供需关系上来看，一方面来自消费者的需求，它能够带动销量，另一方面来自车企的供给，车企有多少产能。产能的上扬速度决定爆款车型的爆发速度。只要理解了供需关系决定爆款车型，才能明白其公司股价、市值。比如有的传统车、比亚迪的燃油车占比在下降，电动车占比在上升；比如一些车企“蔚小理”新势力们，一开始就在做智能化布局。如果你不能了解整个汽车行业的体系在转变，行业在向什么趋势发展，可能无法理解为什么市场要给新能源汽车行业这么高的估值。在板块研究的方法论方面，新能源车有三大主要市场：中国、欧洲和美国。从销量上来看，国内占比今年预计在54.3%，欧洲34.1%，美国虽然比较少，但由于政策的推动，大概率会在清洁能源法案的推送下，重复去年欧洲爆发增长的情况，所以这是一个增量市场，需要去
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